「信弘配资」A股2020:车与酒的江湖

  12020年的A股市场,可谓相当魔幻与精彩。尤其是重仓新能源汽车与白酒的投资者,成为了最大的赢家。据Wind显示,汽车细分板块大涨超过94%,饮料细分板块(主要是白酒)大涨超过83%,成为A股今年

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2020年的A股市场相当神奇和精彩。尤其是那些高度关注新能源汽车和白酒的投资者成为了最大的赢家。

据Wind报道,板块,汽车板块上涨超过94%,板块,饮料板块(主要是白酒)上涨超过83%,成为今年A股最耀眼的两颗明星。

A股2020:车与酒的江湖

板块两个机构(基础人)两个以上重仓也赚了不少钱。在活跃的基金,中,中国农业银行惠利公司的子公司基金,暂时在今年的增长名单中获得第三名,增长约150%,所有的重目标都是新能源汽车。在被动的基金,有3种新能源汽车和2种食品和饮料(主要是酒)。

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恭喜赚钱,但同时对于下一步的资产配置来说,为什么能大赚一笔很重要。开车,喝酒,飞得快,喝醉了,年底也值得思考。

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新能源汽车有多快(包括上游电池材料等。)上升?

据Wind介绍,斯达半导(报价603290,诊断)(2月初上市)涨幅居前,累计涨幅超过1400%,天赐材料(报价002709,诊断)暴涨400%,比亚迪(报价002594,诊断)300%,阳光能源,长城汽车(报价6000,

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一年之内,宁德时代暴涨5000多亿元,比亚迪暴涨3800多亿元。是什么动力推动了新能源汽车的爆炸?

A股蓬勃发展的新能源汽车市场显然是由特斯拉和中国“三剑客”的爆发推动的。要知道,今年特斯拉暴涨650%以上,蔚来暴涨1200%,小鹏和理想暴涨200%左右。

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特斯拉年初从破产边缘回来,一年就涨了5300亿美元,折合人民币3.5万亿。

目前特斯拉市值=大众丰田日产现代通用福特本田菲亚特克莱斯勒标致。然而,特斯拉今年的销量占全球汽车总销量的比例不到1%。

肉眼可见,特斯拉的泡沫极其严重。

特斯拉是世界电动车之王。今年取得的成绩(基本面修复)有目共睹,但真的能支撑这么惊人的涨幅吗?

特斯拉股价上了火箭,背后的主要驱动力是美联储的无底放水。当然,新能源汽车的前景非常好,销量飙升的好消息不断刺激投资者的兴奋。

从今年年初到2月4日,特斯拉上涨了110%,被认为是对之前非常悲观的预期的进一步修复。但不久之后,特斯拉和美股一起暴跌了近60%,到3月18日,今年的增速下降了14%。18日,特斯拉市值不足700亿美元。但是,从3月19日开始,特斯拉的股价上涨了860%以上,现在依然上涨了800%。

显然,特斯拉今年的股价是跟随美国股市大盘和美联储爆发的。3月份,美联储为了救市,迅速将联邦利率下调至0,短短几周内,就释放了3万多亿美元的基础货币,从而向市场释放了极其猖獗的货币流动性。

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虽然新能源汽车行业前景光明,但背后的主要贡献者是美联储(Federal Reserve)的大量放水。说白了就是释放了大量的流动性。当你进入市场购买资产时,你必须购买有故事和想象力的科技公司。特斯拉就是这样的大师,涵盖了物联网、智能驾驶、人工智能、黑科技等概念。

今年上半年,中国人民银行大量放水,淹没金山,市场也选择了富有想象力的新能源汽车。

总之,特斯拉在暴涨,国内合作伙伴很开心。那么,这个前所未有的泡沫什么时候会破灭呢?

大概率是美联储。

未来,当美联储(Federal Reserve)向市场发出鹰派信号,表示不愿意继续进行流动性边际扩张时,特斯拉的泡沫可能会像雪崩一样迅速而猛烈。

目前,空头的布里已经在特斯拉,电影《大空头》的主角做空!布里,曾在2008年次贷危机前因做空的美国房地产而出名。

电动车泡沫严重,不代表很快就会反转暴跌。未来仍有可能继续上涨。但请时刻保持警惕,美联储才是一般的水龙头!

在A股有头寸的投资者也应该注意风险。另外,没有位置的小伙伴不妨坐下来好好看看

戏,因为当前配置电动车,性价比较低——赚取回报可能不会多,但会承受较大的回撤风险。


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  相对电动车而言,白酒行业的盈利能力要强得多。另外,现金流又好,基本不用资本支出,负债率低,是一等一的投资好赛道。


  电动车是凭情怀讲故事,白酒就是讲业绩实力。但明眼人一看,就知道光凭业绩显然不够支撑如此疯狂的大涨。


  今年之内,自最低价的最大涨幅翻倍的一共有21家酒企,前所未有的大狂欢。涨幅王是金徽酒(行情603919,诊股),飚了520%之多。甘肃地方小酒企,名不见经传,盈利能力不佳,上市前4年股价基本没有表现。今年3月到9月,股价飚了1倍。又在10月之后再起第二波,短短1个月飚车200%,期间足足有8个涨停板。


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  另外,酒鬼酒(行情000799,诊股)暴涨427%,山西汾酒(行情600809,诊股)、百润股份(行情002568,诊股)、ST舍得(行情600702,诊股)、金种子酒(行情600199,诊股)均大涨超过300%,老白干酒(行情600559,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、洋河股份(行情002304,诊股)等翻了一倍以上。


  这份翻倍股名单中,大豪科技(行情603025,诊股)有点炫目。从12月8号开始,连拉11个涨停板,累计涨幅高达185%,也是没谁了。


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  还有皇台酒业(行情000995,诊股),12月16日复牌,短短3个交易日大涨387%。这都是白酒股疯狂爆炒的典型代表。当前,尤其是中小酒企被活生生炒作成了科技股。


  其中,金枫酒业(行情600616,诊股)动态PE高达625倍,莫高股份(行情600543,诊股)高达564倍,百润股份、山西汾酒均超过100倍。另外,酒鬼酒、顺鑫农业(行情000860,诊股)、金徽酒、老白干酒、五粮液、泸州老窖(行情000568,诊股)等均高于50倍,远超茅台。


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  按金融常理说,品牌没有超过茅台的,估值不应该超过茅台,或者至少说不能悬殊太远。退一步讲,品牌不如茅台,估值要更高,那么就需要未来多年的业绩增速超过茅台。


  茅台虽然说增速区区只有10%,但确定性是很高的,而其它公司并不具备茅台的长期供不应求,如果要求这类酒企长期维持15%以上的高增速,其实并不可靠。


  业绩持续增长无非两个维度,一个价,一个量。提价则需要受到茅台的压制,但销量提升到一定程度之后是维持不住的。所以,增速不能长期超越茅台,估值按理说要比茅台更低一些。


  但现实中,有15家估值倍数均比茅台要高,说明目前这些酒企股价经过持续大涨之后,估值出现了不同程度的泡沫。


  当然,茅台本身也在这一波大行情中,估值水涨船高。年初,茅台估值倍数仅为32倍,当前估值已经达到52倍。全年业绩增长10%,市值的暴涨基本来源于估值的提升。


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  未来,白酒龙头不见得会跌多少,但中小酒企会有一个杀估值的过程,只是时间早晚的问题。或大盘下跌,亦或主流资金轮动,去到性价比更好的行业板块。


  今天,贵州茅台(行情600519,诊股)和五粮液同时再创新高。1年时间,五粮液狂飙近6000亿元,最新总市值跨过1万亿大关,茅台飚了近9000亿元,市值已经突破2.3万亿。


  今年市场把预期打的非常之满,未来的日子或许没有那么岁月静好。


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  当前,投资车与酒需要十足的信仰,因为大多理性投资者压根不会现在入仓。但现实很骨感,仍然会有源源不断的韭菜加入赌局。前车之鉴,今年上半年,市场疯炒疫苗股,个个100倍估值想玩一样,但8月后纷纷哑火,短短数周下跌30-40%的个股一点不少,估值倍数被腰斩了的也不少。


  当前,毫无疑问,开车是飚飞了,白酒是喝醉了,会不会重演疫苗股的覆辙?我个人觉得,概率不小,尤其是业绩并不硬核的新能源车。


  上周末,英国伦敦封城了,因为新冠病毒出现了变异,越发难以控制。周一,欧洲股市集体扑街,美股还算坚挺,但到了今天,亚太市场还是吓坏了。


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  从宏观维度来看,中国经济强势复苏,A股的逻辑跟欧美日韩还不太一样,会更为坚实。但同时,央行从下半年开始,不断收水,明年一季度就要实现货币政策的正常化,对于估值高企的行业板块无疑是压力重重。


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  总之,投资在有些时候需要信仰,但更重要的是理性决策,毕竟在A股这个赌场,1赚2平7亏的魔咒重来没有被打破。


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