「600830资金流向」A股豪取开门红!私募基金:1季度确定性机会较强,但部分板块存在系统性风险!

  中国基金报记者房佩燕任子青      2021年开年,A股开门红。虽然周五微跌收阴,但沪指已站稳3500点,连续一周成交破万亿。对于指数突然暴涨,私募表示,虽然短期的快速上涨难以持续,但一季度市场

「600830资金流向」A股豪取开门红!私募基金:1季度确定性机会较强,但部分板块存在系统性风险!

中国新闻记者方任子青

2021年,A股开了个好头。尽管上周五略有下跌,但沪指股市仍稳定在3500点,成交量连续一万亿元。至于指数,股市的突然飙升,私募表示,尽管短期内的快速上涨难以持续,但市场在第一季度有很大的机会确定,震荡上行的春季风潮可能还没有结束。

然而,私募和板块之间有很大的差异。一些人坚持消费、科技和医药等流行的板块,而另一些人认为一些板块被高估,存在系统调整的市场风险,因此他们开始转向顺周期的板块,关注有色金属、经纪等领域。

股市迎来了一个良好的开端

第一季度,市场有很强的确定性机会

神农投资总经理陈愉指出,A股目前位于牛市历史上的第三个里程碑。前两个牛市至少持续了两年,所以这个结构性的牛市应该会持续更长时间,理论上比前两个增长更多。2021年,结构分化下的结构性牛市将继续存在,并愈演愈烈。

然而,易丹投资指出了风险:“最近一周的市场非常极端。虽然指数市场有所增长,但这两个城市有3000多个股票下跌,也就是说,只有10-20%的股票有所增长。目前大部分钱都堆在大蓝筹股和大水龙头上。我们感觉短期内有点透支,这种暴涨不会持续太久。”与此同时,上海某中型私募的总经理认为,短期内的快速上涨难以持续,但震荡的上行春潮可能还没有结束。

至于2021年的良好开端能持续多久,国泰未来资本基金,经理杨军表示,短期内,这取决于各种基金能否继续进入股市。经过2019年和2020年连续两年的大幅上涨,目前市场估值偏高,部分行业出现泡沫迹象,市场继续大幅上涨,加大内部调整压力。

顺治投资表示,目前,第一季度市场机会的确定性最强。一季度经济同比强劲增长,全球复苏产生共鸣;政策转向缓和,消除了市场对信贷紧缩的担忧;流动性环境总体稳定;风险偏好保持在较高水平。

同时,罗易投资也认为,就确定性而言,今年第一季度的业绩仍有明显的回升和释放。今后,深化资本市场改革,建立常态化的退市机制,提高直接融资比例,将有利于A股市场的整体发展。然而,由于流动性高,金融市场的估值不断上升。

常青藤资产指出,2021年,A股的整体形势将是先高后低,预期收益率将明显低于2020年。从2020年第四季度到2021年上半年,A股将处于典型的复苏期,其特点是基本面良好。以第二季度为分水岭,A股将进入一个转折点。2021年第二季度后,以上升为基数,增速将放缓。虽然整体利润仍将高于去年同期,但可能面临更大的利润增长率、下降和估值下降的双重压力。

关于影响A股,未来走势的关键因素,安徽明泽投资董事总经理马克威认为,主要有三点:一是关注疫情能否得到顺利控制;第二,关注外部政治环境的动荡是否会加剧;第三,关注,两会后是否会有一些持续的刺激政策,让中国在后疫情时代更快地超越外部世界。易丹投资认为,影响未来市场的主要因素是货币政策。如果疫情能够迅速得到控制,经济快速复苏,全球货币政策可能会收缩。如果收缩太快太大,将对股票市场产生巨大影响

元策投资表示,短期市场连续性主要取决于资本进入速度的变化以及市场情绪过热后的调整需求。与楼市等其他资产相比,居民的财富正在转向股权资产的配置,这是决定A股未来走势的关键因素。同时,影响市场走势的外部因素来自海外疫情和通胀预期的变化,而内部因素来自企业利润复苏和流动性状况的不断确认。

一些板块的估值很高

存在系统调整的市场风险

在谈到当前市场存在的风险时,许多受访者提到,由于一些板块的高估值,市场可能存在系统性调整的风险

上海某中型私募的总经理指出,市场风险可能集中在快速上涨后的回调,有很多热门公司估值水平偏高。同时,东方马拉松董事长种照敏也认为,目前市场的主要风险在于少数股票持续突破历史估值的风险,但风险是否、如何、何时释放仍不可预测。所以建议投资者谨慎投资,量力而行。

格雷资产(Gray Assets)总经理张克星指出,未来的市场风险首先来自于控股集团的机构对预热和控股集团的预期过于一致,这导致许多股票,估值相对较高,需要投资者保持警惕。另外,如果今年一、二季度经济复苏,可能会导致下半年通货膨胀。如果通货膨胀如期而至,将导致利率上升,整个股市面临下行压力。

根据国际劳工组织的投资,2020年,全球宏观杠杆率将继续上升,通胀预期将上升,以抗击新冠肺炎疫情。随着流动性的增加,金融市场的估值会频繁上升。高估值的出现系统性调整风险,需要市场保持警惕。此外,随着打破公平交易预期的增加,信用风险也值得市场警惕。

对于2021年,大多数人可以看到外部环境不确定性的一些风险。然而,常春藤资产认为内部信用风险值得更多关注。“近几年债券市场的雷声接连发生,背后是金融行业的一个本质性变化,——,突破汇率。这几年宏观杠杆率持续上升,加大了未来去杠杆化的压力。2021年,政府本地的信贷风险压力仍然比较大。”

“金融市场本身就存在风险,主要集中在非专业机构对市场的极端参与,尤其是通过非理性杠杆。另外,近期有色金属现货价格持续上涨,可能对中国下一步制造业升级有很大影响,需要引起大家的警惕。”马克威说。

杨军认为,资本市场总是与机遇和风险并存。当前的市场风险主要来自:第一是政策调整的风险,尤其是

的货币政策调整导致系统性风险;第二为海外市场调整,拖累A股市场;第三,当前以沪深300为代表的A股估值较高,处于历史上近80%分位,经历了前两年的持续大涨后,有内在的调整压力。

  致顺投资指出,目前市场尚未出现系统性风险的信号,判断在2021年一季度出现系统性风险的概率低,未来市场可能存在的风险主要来自于政策转向的节奏和力度的不确定性。

  此外,远策投资向记者表示,由于现阶段市场主要驱动因素来自资金的流入,风险也会主要来自资金面的不确定性。虽然资金流入权益市场是长期趋势,但节奏和结构会带来短期风险。资金流入节奏的放缓会带来短期的市场调整风险,资金分布结构的变化也会带来不同板块的赛道拥挤风险和回调压力,需要关注可能影响资金面的因素及变化迹象。

  投资方向现分化

  有的专注于成长龙头,有的转战顺周期有色

  钟兆民称,在投资方向上,最确定的赛道还是在于内循环为主体下的消费服务,最朝阳的赛道在于医疗健康,而最具有爆发力的赛道在于信息科技赋能传统行业。除此以外,受益于庞大的市场、持续的研发投入与工程师红利,他相信在“智能制造”领域将出现批量、代际式的机会。他表示,对上述方向的看好不会因为市场情况的变化而改变,但在投资上,会始终关注风险收益比。

  常春藤资产告诉记者,成长首选新能源车和军工板块,虽然近期板块涨幅较大,但他们认为全年或者更长的维度来看,当下可能仍只是产业爆发初期,股价顶多只是半山腰。新能源车过了导入期,渗透率提高到了15%以上后就来到一个百花齐放的时代了,但凡有实力的企业家都在做新能源车,产业链热火朝天,绝没到熄火的时候。

  陈宇表示专注三个黄金赛道:医药、科技、消费。“因为无论从中国、美国还是日本来看,这三个黄金赛道都是牛股集中营,我们认为2021年这三个赛道上都有机会。”具体而言,其科技赛道主要关注智能电动车产业链、人工智能、农业的安全和科技。消费赛道主要关注烟、酒、茶,电子烟、酱香酒和普洱茶。医药赛道关注三个细分行业,一是料药、检验试剂、CRO方向。

  不过丹羿投资表示,虽然投资一直聚焦消费、科技和医药领域,但现阶段如果是透支预期的股票,会选择卖掉;估值合适的,会适当的加仓。

  除了坚守上述热门板块,更多私募开始关注其它非热门领域的投资。

  远策投资认为,从行业和板块布局上,需要注重在顺周期、成长、港股等资产中的均衡。布局上具体关注顺周期行业中的原料类、设备类细分龙头;医药中的CXO、器械和伴随诊断领域的投资机会;新能源产业链各环节的头部公司;消费领域中兼具成长和格局改善的细分品类等。

  杨俊表示,持续上涨的公司很容易被投资者看到,但更应该去关注那些并不在聚光灯下的机会,去看看那里有什么变化。他认为,机械、化工、电子、半导体、等行业从来是投资机会不断,而2020年受疫情冲击的消费、服务行业也值得重视,如酒店、院线、保险等行业。

  伊洛投资指出,以确定性较高的板块而言,制造业资本开支扩张、库存去化和弱美元环境推动资源品价格持续走高,顺周期大宗商品价格依然存在一定的修复空间;同样受益于美元指数走弱,相关煤炭、有色、化工、矿产企业盈利也将大幅改善。而在信用环境趋于宽松的背景下,企业的资本开支回升,利好机器人、高端机床以及注塑机等机械业绩回暖;同时高端设备亦随着产能扩张维持较高景气度。

  此外,伊洛投资还看好金融板块,其认为注册制全面推行利好券商股;国常会延续普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划,利于缓解银行的资本压力和信用风险。此外,家电、家居、海运以及汽车等可选消费景气度随着排至2021年的订单逐步释放,业绩将开始回暖。明年在出口持续超预期背景下,海外营收规模有望扩张的产品出口型行业等的业绩预计将保持较好的盈利状态。

  马科伟也告诉记者,他布局的是一些业绩确定性比较强或者基本面持续向好的板块,比如券商板块、基本面持续性向好的环保板块以及业绩确定性强的白酒板块等,另外一些低估值的板块短期也存在一些机会,拉长时间来看的话,还可以顺着国产替代路线去延伸,挖掘一些能够在医药、化工、农业细分领域原材料端实现国产替代的品种。

  常春藤资产补充,除了成长股,还寻找现金流最好的行业和公司,作为防守性板块的配置,重点关注白酒和调味品为代表的消费品行业,医药行业,保险行业和永不褪色的优秀互联网公司作为业绩的压舱石。

  此外,还有私募认为港股的机会更大。

  张可兴坚定认为机会主要在港股,在他看来,港股近3年都没有跑赢A股,且港股目前是全球的价值洼地,而AH股溢价处在历史的高位,如果人民币的升值,港股的机会可能更大一些。此外,和港股的联动性在短期比较大的美股,他认为美股2021年大概率是震荡市,在这种市场情况下可能有从美国欧洲出来的资金进入港股和A股。而A股很多板块的估值处在相对历史的高位。如果今年股价是靠继续提升估值的概率并不大,还是得靠业绩驱动。所以不如港股,港股可能今年不仅是获得业绩驱动,而且获得估值的提升,会获得戴维斯双击的过程。

  编辑:小茉

更多股票配资知识关注股票配资平台http://www.zxzbw.cn/

原创文章,作者:股票配资,如若转载,请注明出处:http://www.zxzbw.cn/gupiaozx/31299.html

发表评论

登录后才能评论