「佛山配资开户」券商热议“基金抱团” 多因素助推投研趋同化

  开年以来,公募基金“抱团股”上演过山车行情,时而凶猛上攻,时而高位摔下。在此期间,卖方投研圈也围绕公募基金抱团现象展开激烈讨论。部分券商研究机构认为,公募抱团持股属于正常现象,A股机构化趋势让一批

「佛山配资开户」券商热议“基金抱团” 多因素助推投研趋同化

今年以来,基金“抱团股”公开发行上演了一场过山车行情,时而猛烈出击,时而高位下跌。在此期间,卖方投资研究界也围绕基金公开发行现象展开了热烈的讨论

一些券商研究机构认为,通过公开发行持有股票是一种正常现象。制度化的趋势在A股已经使许多白马股,这是由公开发行大量资金,经常打击新的股票价格。公募持股的逻辑其实是对优质轨道的认可。一些券商研究人员认为,持有一个集团有一定的合理性,但筹码过于集中和高估,导致峰值风险,很大概率会出现集团松动。

公开募股小组引发了经纪人的热烈讨论

“基金Holding Group Shares”影响A股和资本走向,引发广泛讨论:“基金Holding Group”会结束吗?证券公司的投资研究机构频繁发布研究报告,激烈争论公募机构控股集团的现象。

券商研究机构的意见大相径庭。一方面,许多券商研究人员认为,目前的机构团结现象是A股,和股票,市场发展过程中的正常表现,基金,的重型仓库大多是核心资产或行业领导者,专注于优质轨道和繁荣行业中的优秀公司,这与过去市场对“盲目机构团结”的理解大相径庭。

兴业证券首席策略师王(报价601377)认为,从长远发展的角度来看,当前的“机构团结”并不是过去的“机构团结”。A股的一些优质核心资产脱颖而出,成为QE时代的“非卖品”。随着A股美国股市的上涨,中国的主要资产牛,也在路上。中国核心资产全球稀缺,成为QE时代抵御贬值的最佳“非卖品”。

根据CICC的研究意见(报价601995,股票咨询)(港股03908),机构持股集中在少数股票或成为长期趋势相比海外市场,我们可以看到投资者是关注或集中在少数公司。目前,A股的集中程度与海外仍有差距。同时,基金被动和主动公开发行的管理规模集中于头部,投资决策权会向少数人倾斜,投资行为会更加一致。

然而,一些机构认为,目前的公开发行集团已经显示出“泡沫”的迹象,需要警惕投资风险。开源证券分析师牟亦玲表示,趋势交易的“拥挤”将使市场对资产价格本身变得敏感,交易层面的负周期可能是出现

瑞银证券(UBS Securities)驻A股,策略师孟磊也在公开采访中表示,“群体现象”短期内不太可能崩溃,但股票或板块一些领先公司的估值将面临一定的盘整压力,因此很难说估值有特别大的改善空间。

除了股市,债市现象也很明显。招商证券(报价600999,股票咨询)(港股06099)指出,可转换债券市场“控股集团”现象相当显著,表现在优质品种溢价利率明显上升,可转换债券交易集中度不断提高,可转换债券基金优于可转换债券指数表现显著

卖方投资于研究,并在出现拥有一个集团

核心资产定价模型的趋同

虽然大多数机构认为,机构资金从公募代表流入核心资产以及伴随而来的控股集团现象是合理的,短期内难以瓦解,但也有投资者指出,核心资产定价模型的趋同

深圳一家中型私募机构量化部负责人表示,买家控股集团的现象并不新鲜。基金很多经理人都非常有能力挖掘优质资产,对于核心资产或者龙头股也有类似的定价模式,集体调查集体购买的案例很多。与此同时,许多知名的基金经理人在“上市、私有化”之后,仍然沿用过去的选股逻辑。此外,优质资产的回报反馈丰富,也使得买家的资金持有行为越来越接近。

在某券商研究所相关负责人看来,不仅公募明显,券商内部也存在“控股集团”现象。“买方的投资行为将直接影响投资研究的方向,这使得许多研究人员专注于重仓股,基金周边的投资研究服务。此外,投资研究和追踪市场热点也是分析师快速获得买方信任和市场认可的有效途径。这也意味着独立的投资研究和高质量的研究报告永远是稀缺产品,从长远来看,群体研究不利于投资研究的发展。”

经纪机构协会的一些人指出,机构控股集团背后往往存在一些规律,如“越担心控股集团,控股集团的市场形势就越激烈”、“板块控股集团的估值将继续溢价”,化”、“控股集团持续时间较长,但仍存在中间跳水”等有趣现象。该研究所强调,一旦有团团团出现,崩溃的迹象,千万不要在左侧抄底,不要相信“团团板块永远赢”的说法。投资者在跟踪途观基金时,应警惕区间内的高风险。更多关于股票配资关注股票配资平台http://www.zxzbw.cn/的知识

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