「民众证券投资」警钟敲响!券商提示A股“凶日”,四大指标成关键,比特币在列,也有券商认为不必太紧张

  截至2月22日收盘,沪指跌1.45%,报收3642点;深成指跌3.07%,报收15336点;创业板指跌4.47%,报收3138点。白酒、家电、医疗等高位抱团股持续杀跌,亏钱效应扩大,贵州茅台(行情

截至2月22日收盘,沪指下跌1.45%,收于3642点;深圳成份股指数下跌3.07%,收于15336点;创业板指数下跌4.47%,至3138点。

白酒、家电、医疗等高配股继续向杀跌,靠拢,亏损效应扩大。贵州茅台(诊断股600519)下跌近7%。

港股也不容乐观。截至收盘,香港恒生指数股市下跌1.06%,至30,319.83点。科技股集体下跌,恒生科技指数暴跌5.53%,美团和小米下跌超过5%,腾讯控股和JD.COM下跌近4%,阿里巴巴下跌超过2%。

今年以来,市场一直在稳步上涨,沪指一度站在3700点。但是随着市场的上涨,关于股指走势的争论越来越多。

近日,招行证券张夏策略团队(报价600999)发布研究报告称,今年4月16日可能成为A股风险因素的重要时点,届时如果四大指标同时为出现,则需对关注和A股的风险进行高度调整

4月中旬关注四大指标

招商证券认为,A50、比特币、美债、油价的价格组合可以帮助我们判断A股,和A股的风险,上述资产价格是相互关联的。今年4月中旬以后,如果随着经济的好转,石油等大宗商品价格进一步上涨,出现中国10年期国债收益率超过3.5%,全年新增社会融资为负,美国10年期国债收益率超过2%,比特币从顶部暴跌20%进入熊市,这需要关注的高度风险,A股招商证券将此事件节点定位为4月16日。

具体来说,中国10年期国债国债收益率与美国调整后的10年期国债国债收益率高度相关。当美国债券收益率迅速上升并突破危险区时,中国10年期国债利率往往突破3.5以上。在过去的20年里,当调整后的10年期美国国债收益率高于1%,中国10年期国债国债收益率高于3.5%时,就会引发A股的大幅调整

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来源:招商局证券研究报告

目前,美国10年期国债国债收益率在3.5%以上,接近4%。第二季度通胀压力上升,美国国债收益率加速上行。10年期国债国债收益率超过3.5%。

比特币价格与A50指数期货相关性较高,纯粹反映流动性变化。因此,比特币价格对A50指数期货有一定的引领作用。如果随后的比特币价格在出现,大幅调整,它可以作为风险评估的标准。自2017年以来,比特币已经多次提前预测A50指数的大幅下跌。

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来源:招商局证券研究报告

目前,油价已攀升至每桶60美元以上,同比上涨50%。

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来源:英语是金融

据招商证券称,油价上涨推高了隐含的通胀预期,并推高了10年期国债国债收益率。原油价格的同比变化可以解释40%的通胀预期。从4月到5月,原油价格将比去年上半年的平均水平上涨70%。

此外,企业利润增长率将低于出现至拐点,第二季度利润增长率将低于出现。公布上市公司第一季度业绩将在4月中旬预测,届时利润增长的峰值将是出现新社会福利最迟或在3月转为负增长。

在现阶段,它可能不会构成重大风险

虽然最近10年期美国债券收益率的变化引起了市场对破位,美国债券持续上涨趋势以及出现各种资产(包括风险资产)是否会受到重新估值影响的担忧,但东吴证券宏观研究团队(Quote 601555)认为,目前美国债券收益率的上涨速度有点太快,未来出现回撤的可能性很大。10年期美国国债收益率的上升主要来自通胀预期的上升,而不是实际利率的上升;然而,危机爆发的可能性

中信建投宏观研究团队(报价601066)认为,当前市场对美债利率上调的担忧可以概括为三点:美股大跌、经济拖累、外资撤离。然而,历史经验表明,在现阶段可能不会构成重大风险。

根据中信建投,的观点,美国市场的“利率上升,股市下跌”的规律并不显著。美国债券利率的上行驱动力不同。如果现阶段的利率只反映债券估值过高,收益率由低到正常水平的回升,那只是资产间再平衡的一种表现,不必对此过于敏感。

中信建投表示,货币驱动的估值在A股市场逻辑中更为重要,而美股的区别在于业绩和估值的双轮驱动。在利率上升阶段,由于上市公司业绩往往更好,不能简单认为美股失去支撑。从短期来看,只要今年的复苏和盈利预期能够实现,目前美股估值并没有太大的系统性压力,往往处于高位震荡,出现是否类似2018年中期的大幅下跌,取决于货币政策走势。

市场担心中美利差收窄后外资大幅撤离。中信建投认为,压力是可控的,即使中美利差缩小,也远高于正常水平;从之前北行资本的特点来看,利差不是核心影响因素,外资集中撤离主要发生在美股大波动时期。只要美股企稳,外资的步伐就相对平稳。

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