「晶澳科技」1.6亿股民必看!监管重点、IPO节奏、退市制度 、注册制改革……今年证监会要咋干,专家带你一一解读!

    本报见习记者 吴晓璐    近日,2020年证监会系统工作会议召开,会议提出了今年多项重点任务,引起市场关注,承

「晶澳科技」1.6亿股民必看!监管重点、IPO节奏、退市制度 、注册制改革……今年证监会要咋干,专家带你一一解读!

我们的见习记者吴晓彤

近日,2020年证监会系统工作会议召开,会议提出了今年的一系列重点工作,引发市场关注,承载了今年资本市场的新方向。

今年的IPO节奏,退市体系,注册制度改革和监管工作重点,证监会应该怎么做,证人采访专家一一解读!

关键词1:强风险防范和监管

六项重点任务中,第一项是持续优化市场生态,以防范强风险监管。加强对杠杆基金、进口和交叉风险的监控和判断,加强预期引导,积极防范和化解市场操作风险。

苏宁金融研究所特约研究员何叶楠

防范风险仍然是监管的重中之重,维护资本市场稳定发展是监管的重要职责。“稳”字第一,任何创新和突破都要在“稳”的基础上推进,以防止系统性风险的出现。目前,在2020年,资本市场监管部门将发布行动计划,全面提高上市公司的质量,并将严格监督和惩罚信息披露,资本占用,担保违规,内幕交易,金融欺诈等。从而有效改善资本市场的生态环境。

中南财经政法大学数字经济研究所执行院长潘鹤林

今年的监管方式可能会转变为重视制度的实施,市场会表现出更加有序的监管,这也是监管升级的表现。

谈谈今年在检查和处罚方面会采取哪些创新措施?贺认为,在检查和惩罚方面,创新体现在三点:

一是科技监督要充分利用先进的技术手段,跟踪、监测和查处违法违规行为,提高检查的效率和准确性。

二是数据监管,借助大数据和信贷信息系统,加强与工商、税务、海关等方面的合作。对主要市场参与者和上市公司董事、监事进行准确的用户画像,筛选出风险较高的主体进行重点监控。

第三,积极应用区块链和人工智能进行监管。区块链技术具有可追溯性和不可变更性的特点。在日常监管中使用区块链技术时,一旦发生违规行为,就会留下痕迹,无法篡改。以后各种证据一目了然,监管效率大大提高。另一方面,人工智能可以自动监控和预警违法违规行为,能够更有效地发现违法违规行为之间的各种逻辑关系,这将全面提高目前人工办案的效率。因此,使用这些新技术对提高检查效率有很大帮助,监督应以科技为先,创新为先。

此外,证监会还指出,要坚持分类政策,准确拆弹、抑增、溶股并举,继续做好股票质押,债券违约、私募,基金工业机构、交易各地等重点风险的防范、控制和处置工作。进一步加强日常监管,压缩监管职责,提高监管效率。积极发挥检查处罚最后一道防线的作用,加大对欺诈发行、金融诈骗、内幕交易、操纵市场等严重违法违规行为的打击力度。

关键词2:户籍制度改革

在六项重点任务中,第二项是以登记制度改革为先导,着力解决重大改革中的关键问题。稳步推进以信息公开为核心的登记制度改革。创业板改革试点登记制度顺利出台。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军

自去年科技创新局推出试点注册制度以来,证券市场在三个方面取得了显著进展。一是市场化融资程度提高。目前,科技创新板总市值已超过一万亿元,募集资金已超过800亿元。同期,A股IPO融资额超过30%,成长性好的新兴科技公司能够享受到更多的二级市场红利。其次,注册制度融资效率更高。据统计,目前,科技创新板企业出席会议的平均时间约为160天,会议率超过95%,进一步提高了中小企业的融资效率。最后,公平公正的交易促进了投资收益的增加。自引入注册制度以来,企业信息的透明度和可靠性进一步提高,信息不对称导致的预期偏差减少。基金在大部分科技创新板块的净值增长超过两位数,二级市场投资收益显著。

据东方财富选择统计,自去年开板以来,截至1月19日,科技创新板块共有74家上市公司,初始募集资金总额为849.25亿元,占同期A股IPO募集资金总额的37.96%,接近40%。

3月1日,新证券法即将实施,登记制度将在整个市场逐步推广。

新时代证券首席经济学家潘向东

新《证券法》为推进注册制奠定了法律基础,将彻底改变我国上市公司的发行制度。创业板将是2020年资本市场改革的焦点。向创业板推进登记制度改革,鼓励战略性新兴企业通过创业板上市,将有助于进一步降低这些企业进入资本市场的门槛

。与此同时,随着配套制度的完善,企业上市融资更加市场化、多样化、便利化,从而提高资本市场效率,增强资本市场对实体经济的支持力度。

    全面推广注册制并不是简单的取消核准制,而是要建立和完善配套制度,支撑注册制整个生态系统良性循环,预计今年将会出台一系列配套措施,为全面推广注册制铺路,包括完善退市机制,加大对资本市场违法违规行为的惩处力度,加强投资者保护,培养机构300493投资者,推动普通投资者理性投资等方面。

    关键词三:IPO常态化发行

    会议还提出,科学合理保持IPO常态化发行。

    2019年以来,IPO发行始终保持着平稳的节奏。从证券发行看,东方财富Choice数据统计显示,2019年A股首发上市公司达203家,平均每周发行3.9家、募资48.7亿元。今年以来截至1月19日,A股首发上市公司达24家,募资483.88亿元。

    苏宁金融研究院高级研究员陶金

    科学合理保持IPO常态化发行,推动再融资改革落地,既是新证券法所要求的具体政策方向,也是发展直接融资的具体落脚点。以股票市场融资为突破口,积极扩大直接融资规模和范围,有利于实体经济获得真实的资金支持。

    中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东

    科学合理保持IPO的常态化发行,意味着以常态化发行机制引导市场预期理性发展,同时也促使让更多有真实融资需求的企业上市融资,投入到更合意的实体经济中去,同时让投资者能真正深入价值投资。

    巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣

    当IPO常态化、相对稳定化之后,伴随着政策的不断优化,IPO也随之市场化,在淡化制度但不改监管作用之下,充分发挥资本市场资源配置的重大作用,更好地服务于实体经济。

    关键词四:优化退市标准

    在提高上市公司质量的任务中,会议提出,优化退市标准,进一步畅通市场化法治化退出渠道。

    自2012年、2014年、2018年证监会相继启动三轮退市制度改革后,目前已基本形成了包括财务类、交易类、规范类及重大违法等多元化退市指标体系。而从刚刚过去的2019年来,A股市场共有18家上市公司退市,且退市数量创下历年新高;从类型上看,包括1家主动退市、9家强制退市和8家以重组出清资产方式的退市。

    私募排排网研究员刘有华

    近年来,监管层不断完善A股退市制度。把不合格的上市公司淘汰出局,能促使资源从低效率的劣质企业流向高效率的优质企业,让市场保持新的生机和活力,有利于股市长期发展。进一步完善退市制度、优化退市标准的目的,是为了通过吐故纳新的动态调整,进一步提高证券市场的总体质量。

    知远投资总经理柳正华

    资本市场要想长期健康发展,必须要进一步优化退市方式并严格执行退市制度,只有资本市场中的主体有进有出、循环更新,资本市场才能健康成长。而随着新证券法即将正式实施,预计未来A股市场的退市公司数量会越来越多。

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