「股市在线」顺控发展转战A股:信披数据打架 市场地位披露存疑

  3年前申请终止在新三板挂牌的广东顺控发展股份有限公司(003039,下称“顺控发展”),如今终于成功挂牌深交所中小板A股。不过,3月8日,顺控发展上市首日便因“盘中成交价较开盘价首次上涨达到或超过

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三年前申请终止在新三板上市的广东顺空发展有限公司(003039,以下简称“顺空发展”)终于在深交所中小板A股成功上市。但3月8日,顺空发展因“盘中成交价首次上涨10%或超过开盘价”,在上市首日发布《关于“N顺控”盘中临时停牌的公告》。

最终,顺空拉升全天发展44.03%,交易几天表现依然不错。10日、11日、12日分别增长10.02%、9.99%和9.97%,3月15日再次赴涨停。虽然市场反应良好,但对其信用质量和市场地位的质疑从未平息。

长期以来,新三板市场可谓是A股,的“水库”,大量新三板企业转战A股,A股投资者是否有机会登陆深交所主板进行序列控制发展?

北京中和英泰金融咨询有限公司首席研究员吕长顺对《华夏时报》记者说:“新三板公司转向A股,大部分收益都非常可观。但考虑到转让前的大幅炒作,如果转让有望消失,就存在股价大幅下跌的风险。”

对于上述相关问题,《华夏时报》记者致电并致函顺空发展,截至发稿时未收到回复。

这封信的质量受到了批评

顺空发展早在2018年就开始准备搬到A股。

一位资深新三板从业者告诉本报记者:“目前,已有130多家新三板公司成功转移到A股,主要原因是A股流动性较好,但很多公司在上市前都集中在业绩上,建议投资者。关注公司的内在价值。”

2018年6月19日,顺空发展终止在新三板上市,之后分别于2018年7月和2019年7月两次到广东证监局办理辅导登记。2019年9月,顺空发展向证监会提交了《招股申报书》草案;2020年4月,根据反馈更新了《招股书》。

然而,随着招股著作的披露,许多问题逐渐浮出水面。

第一个问题是招股书中的数据之战。经询问,记者发现,顺空发展2019年和2020年提交更新的两版《招股》显示,保荐人和审计师分别为银河证券和石天国际审计。但与两版招股书相比,顺空公司在没有任何说明的情况下更改了2018年的财务数据。

事实上,新三板上市期间公布2016年度报告和2017年度报告的内容也与招股图书两版披露的财务数据不一致。新三板期间,与顺空发展合作的保荐人和审计师分别为广州证券和钟政珠江。

除了数据的调整,就连顺空发展的前五名供应商和前五名客户都变了脸。

根据2016年年报,顺空发展排名前五的供应商包括佛山市广信钢管有限公司、宁波市江东盛丰钢塑管制造厂、新兴铸管有限公司广州销售分公司、四川比奈思管业有限公司、湖南犹大化工有限公司.

然而,在招股2019年的数据中,2016年的前五名供应商和采购发生了变化,即:佛山供电局、广东省西江流域管理局、佛山市顺德区国土、城建和水利局、佛山广信钢管有限公司、宁波江东盛丰钢塑管厂。这两种材料中,只有两家供应商是相同的。

对此,在顺控发展第一次会议上,IEC会议还向公司提出了4个问题,包括新三板上市期间公司2017年度报告披露的主要供应商、客户、部分关联方和关联交易事项,要求公司说明上述信息披露存在重大差异的原因;它还要求公司解释

上述新三板从业人员告诉本报记者:“A股的IPO标准更严格。为了成功上市,新三板企业将在IPO过程中进行公告和调整。另外,对于企业来说,信与信的不一致首先违背了真实性原则,也反映出企业的管理存在漏洞,需要提高管理能力。”

业务集中在顺德的市场地位

根据招股的书,顺空发展自成立以来一直专注于自来水的生产和销售,并在供水领域提供配套的给排水网络工程服务。为拓展业务范围,践行城市综合环境服务提供商发展战略,本公司于报告期内依法取得垃圾焚烧发电项目特许经营权。自2018年9月以来,随着项目的逐步试运行,公司增加了垃圾焚烧发电业务的收入。

截至招股招股说明书签署日,公司股本总股本为555,518,730股;顺空集团持有公司87.88%的股份,是公司控股股东,顺德国资局持有公司100%的股份,是公司的实际控制人。

记者了解到,作为一家公用事业公司,顺空发展的经营范围集中在顺德区,自来水生产销售业务和垃圾焚烧发电业务都是在特许经营范围内进行的,无论是供水业务还是垃圾发电行业

务,均需要由政府定价。顺控发展也坦言,较强的地域性对公司未来发展存在一定制约。

  根据《2018年佛山市顺德区国民经济和社会发展统计公报》,顺德区近年来经济呈现良好发展态势,受益于顺德区扎实的经济基础及活跃的市场环境,当地工业规模及常住人口数量近年来持续增长,对供水及垃圾处理等城市公用事业的服务能力亦不断提出新的需求,从而为公司自来水制售及垃圾焚烧发电业务奠定良好发展基础。

  然而,若顺德区出现国民经济增速放缓或常住人口数量下降,将对公司业务规模及持续经营能力造成一定的负面冲击。

  目前,自来水制售业务收入为顺控发展重要营收来源,占各期主营业务收入比例均超过了68%。顺控发展称,截至招股书签署日,公司及子公司水业控股已经取得佛山市顺德区的供水特许经营权,下辖水厂共8座(羊额、龙江、乐从、北滘、容奇、桂洲、右滩、均安),供水范围基本覆盖顺德区全境,在所经营的区域内不存在直接竞争对手。

  但从当地政府公开数据来看,该说法并不恰当。

  从据招股书数据来看,顺控发展2019年售水量36368.15万立方米,其中包括居民用户售水量17363.85万立方米、非居民用户售水量18876.92万立方米、特种用户售水量127.38万立方米。但根据顺德区住房城乡建设和水利局2020年11月4日发布的《水资源公报》,顺德区2019年总用水量10.06亿立方米,包括生活用水3.45亿立方米、工业用水5.10亿立方米、农业用水1.51亿立方米。

  即便不考虑农业用水,那么顺德区全境2019年生活和工业用水量也有8.55亿立方米,这与顺控发展的售水量3.64亿立方米相差甚远。

  招股书数据打架、说法与实际相悖,顺控发展带着诸多问题登陆A股市场后,其未来的发展之路值得关注。

 

(华夏时报)

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