「创新高的股票」*ST康得退市意义深远 投资者应依法维权理性维权

    本报记者 姜楠    3月15日,*ST康得发布了2020年年度报告及摘要,也收到了深交所发来的终止上市事先告知

「创新高的股票」*ST康得退市意义深远 投资者应依法维权理性维权

我们的记者江楠

3月15日,*圣康德发布2020年年报及摘要,同时收到深交所提前终止上市通知。*圣康德引发两个退市标准,即重大违规和财务。深交所将根据退市金融形势,依据法律法规启动股票终止上市程序。退市整合期结束后,公司的股票将转入全国中小企业股份转让系统。

《证券日报》采访的很多业内人士认为,此案对市场各方都有深远的意义。后续投资者可以通过司法途径向*圣康德及相关责任人要求民事赔偿。

根据法律法规启动终止上市程序

2020年9月,康德信因15亿元短期融资券无法偿还,暴露财务信息真实性,受到证监会行政处罚。同时,公安部门结束了对康德信金融诈骗案的调查,并以非法披露和不披露重要信息罪移送检察院审查起诉。根据行政处罚决定,康德信对2015年至2018年的财务报表进行了追溯调整,并于2021年进行了披露。更正后的报表显示净利润连续四年为负。触及深交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二、四条规定的重大违法强制退市的情形。

在披露年度报告并收到深交所的提前通知后,*圣康德发布《关于收到深圳证券交易所事先告知书暨公司股票可能被终止上市的风险提示公告》号公告,宣布公司2020年7月10日起暂停股票上市,原因是2018年和2019年连续两个会计年度无法发表意见的审计报告。本公司股票暂停上市后的第一份年报(2020年年报)显示,2020年归属于上市公司股东的净利润、扣除营业外损益后的净利润、期末净资产均为负数,本公司财务会计报告出具有保留意见的审计报告,涉及深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条规定的终止上市。

对此,北京大成律师事务所合伙人、证券事务核心委员会委员刘世杰律师在接受记者《证券日报》采访时表示,在*ST康德同时涉及重大违法和金融终止上市的情况下,深交所根据退市金融形势启动了公司股票终止上市程序,是合法合规的。*圣康德金融上市终止的时间早于其因重大非法活动而被迫前往退市的时间。根据有关规定,深交所将根据退市金融形势,启动公司股票终止上市程序。

史静律师事务所高级合伙人王赢律师直接告诉记者,圣康德根据退市金融形势终止上市程序,符合市场预期和商业规则。袁谭科技

投资者应当依法理性维权

关于圣康德退市,对投资者权益的保护,证监会提出投资者可以通过司法途径维权。那么,从律师的角度来看,针对这个典型案例,投资者有哪些维权渠道,将维权扩大到整个资本市场,投资者应该如何保护和自保?

据介绍,投资者可以通过投资者保护机构调解、行政和解与个人诉讼、共同诉讼、申请适用示范判决机制、普通代表人诉讼、特别代表人诉讼等司法途径,依法向*圣及其实际控制人董及相关中介机构主张民事赔偿。

刘世杰建议,投资者特别代表的诉讼和示范判决机制的应用也将有助于投资者解决证券民事赔偿问题。

投资者特别代表诉讼是指投资者依据《证券法》第95条第(1)、(2)项规定提起虚假陈述等证券民事赔偿诉讼时,如果诉讼对象为同一类,且一方当事人人数较多,可以依法推选代表人进行诉讼。在依照前款规定提起的诉讼中,可能有多名其他投资者有相同主张的,人民法院可以发布公告说明主张的情况,并通知投资者在一定期限内向人民法院登记。人民法院的判决和裁定对参加登记的投资者有效。“证券民事赔偿诉讼的规定。

申请示范判决机制时,一般是法院在处理诉讼对象为同一类、同一当事人累计人数在十人以上的群体性证券纠纷时,提前选定有代表性的案件进行审理和判决,通过发挥示范案件的主导作用,妥善解决与示范案件有共同事实和法律纠纷的平行案件的纠纷解决机制。

此外,刘世杰进一步表示,如果投资者保护机构积极介入,投资者可以优先选择投资者保护机构支持诉讼和特别代表诉讼解决证券民事赔偿,而不是通过投资者特别代表诉讼申请示范判决机制。

“当投资者保护机构支持诉讼和特别代表诉讼时,往往会通过‘支持诉讼示范案件(示范判决机制)’的方式解决。”他说,2020年12月29日,中证中小投资者服务中心首次支持诉讼示范案——深圳美盛

态股份有限公司(以下简称“美丽生态”)虚假陈述民事侵权纠纷案在深圳市中级人民法院二次开庭审理并达成调解,为此类诉讼的解决开了新篇。

    “当然,由于该案系调解结案,那么调解结案的示范案件中涉及的相关要素是否仍可在平行案件中参照适用是值得探讨的问题。”刘世杰补充说。

    *ST康得终止上市后,其股票虽然不在交易所市场挂牌交易,但股东依法享有的资产收益、参与重大决策等《公司法》规定的股东基本权利不会变化。*ST康得股票终止上市后,公司还应当按照《公司法》等相关规定,及时向股东提供公司的财务状况、运营情况、资产重组、股权变化等重大信息。此外,*ST康得进入全国中小企业股份转让系统挂牌后,还应当遵守全国中小企业股份转让系统的信息披露要求。    

    案例意义深远

    “康得新案对市场各方都是值得深思的案例。”接受采访的业内人士普遍这样认为。

    从上市公司及实控人角度看,王营认为,敬畏市场、依法信披、不依仗实控人身份玩弄股民、不滥用上市公司运行主体从事违规违法行为是上市公司及实控人的基础经营底线,违法违规必受法律追究是必然结果。

    大通证券股份有限公司投资银行事业部总经理李娜接受《证券日报》记者采访时表示,依法依规,应退尽退,这是落实新退市制度重要举措。对上市公司来讲,这也是一个警示,有助于进一步提高上市公司质量,提升上市公司治理水平;另一方面也有助于维护公开、公平、公正的市场原则。对投资者而言,有助于引导正确的投资理念,减少跟风炒作,理性投资。

    从投资者角度看,王营认为,合理投资、依法维权是基础。做理性投资者,远离被警示有退市风险的股票,不做火中取栗的超高风险投资;发现被虚假陈述欺骗买入股票,主动自救先行止损,后采取法律措施维权,除上述司法途径外,如有能力和渠道,发掘上市公司被虚构、被转移、被占有的财产线索,与监管层形成合力以维护自己的合法权益。

    从监管层角度看,刘世杰认为,通过康得新的退市践行依法从严、全面监管、权责明确、合理分工的监管职责,对上市公司形成有效的威慑力,对进一步完善我国证券市场的退市制度,逐步实现退市制度的常态化,以市场化的退市制度来倒逼市场化的上市制度有所借鉴,也有利于进一步培育、引导成熟的机构投资者参与证券市场。

(编辑 乔川川)

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