「300039股票」证监会修改《证券公司股权管理规定》 券业再迎重磅利好:股东门槛降低

    3月19日晚间,证监会发文称,为落实2020年3月1日起施行的新证券法,进一步简政放权,完善证券公司股权监管,提升监管效能,发布《关于修改<证券公司股权

「300039股票」证监会修改《证券公司股权管理规定》 券业再迎重磅利好:股东门槛降低

3月19日晚,中国证监会发文称,为实施2020年3月1日起生效的新证券法,进一步简政放权,完善证券公司股权监管,提升监管效率,发布《关于修改证券公司股权管理规定的决定》(以下简称《股权规定》)和《关于修改关于实施《证券公司股权管理规定》《关于有关问题的决定》(以下简称《实施规定》),自2021年4月18日起施行。

记者《每日经济新闻》注意到,修订后的《证券公司股权管理规定》适当降低了对证券公司主要股东的资格要求,包括取消对主要股东;持续盈利能力的要求,将主要股东的净资产从不低于2亿元调整为不低于5000万元;股东少校不再需要在金融;有相应的商业经验,股东少校也不再需要成为行业领袖。同时,要规范新问题,为新情况留有余地,包括禁止与证券公司股权相关的“赌博协议”。

虽然市场普遍认为,证券行业将直接受益于资本市场改革,但今年以来,板块的证券公司已明显调整。据天丰证券3月18日统计,年初以来,券商指数下跌14.78%,表现逊于沪深300指数;32家上市券商的静态PB估值低于历史25%分位数。

天丰证券明确指出,目前看好券商板块,原因有二:一是在2020年第四季度市场景气度较好的背景下,券商计提的信用减值损失是基于审慎原则,去年第四季度可能是上市券商业绩较低。今年迄今,沪深股市交易,金融余额、IPO融资规模等行业核心指标保持高位,今年一季度上市券商业绩可能迎来反转。第二,板块券商的整体估值处于历史低点,或者说过度反映了前期的悲观预期。

新证券法框架下的改革

证监会介绍了修订《股权规定》的背景:公司治理是金融,机构监管的重点,股权管理是公司治理的基础。2019年7月5日,证监会发布《股权规定》号文件,以部门规章的形式明确了证券公司股权管理的相关要求,巩固了证券公司的主体责任,强化了内部问责,完善了外部问责。2020年3月1日生效的新证券法,对证券公司股权管理的要求进行了调整。因此,有必要在新证券法的框架下,结合金融境内外机构的监管实践,调整和完善《股权规定》关于股东证券公司准入和监管的相关要求

《股权规定》修订内容主要涉及以下几个方面:

一是借鉴国内外金融监管经验,结合证券公司日益分散的趋势,将证券公司主要股东从“股东持有证券公司25%以上股权或最大股东持有5%以上股权”调整为“股东持有证券公司5%以上股权”。

二是适当降低证券公司主要股东的资质要求,取消主要股东具有可持续盈利能力的要求;将股东少校的净资产从不低于2亿元调整为不低于5000万元。

第三,实施新证券法,调整证券公司变更注册资本、变更实际控制人5%以上股权的相关审批事项。

四是规范新问题,为新情况留有余地。包括禁止与证券公司股权相关的“赌博协议”,完善控股股东变更为唯一股东,的备案程序,明确单一非金融enterprise实际控制证券公司股权比例的例外情况

新《实施规定》于2020年6月12日开始征求社会意见。可以清楚地看到,新修订的条例适度降低了证券公司的股东门槛。当时,渤海证券在评论中指出,降低证券公司的股东门槛,将有助于吸引更多的企业参与证券公司,增加证券公司的资本实力,降低股权集中度,增强证券公司的经营能力,这将有助于提高目前外资不断进入背景下国内证券公司的竞争力。

华金证券也指出,总体而言,《股权管理规定》及其实施办法是新证券法出台后的正常后续调整。降低证券公司股东进入门槛,便于公司补充资本,股权结构进一步分散。同时,适当放宽监管要求有利于证券公司的创新和发展。

值得一提的是,一些上市公司因不符合旧的股权管理规定而受到监管关注。2020年8月19日晚,金龙公司宣布涉嫌违反《规定》相关规定,证监会根据《证券公司股权管理规定》相关规定对该公司立案调查。金龙股份表示,在调查过程中,公司将积极配合证监会的调查工作,建议投资者关注投资风险。

根据《证券法》 2019版,证券公司从事

业务具有显著杠杆性质,且多项业务之间存在交叉风险的,其主要股东、控股股东应当符合下列条件:(一)最近3年持续盈利,不存在未弥补亏损;(二)最近3年长期信用均保持在高水平,最近3年规模、收入、利润、市场占有率等指标居于行业前列。控股股东还应当符合下列条件:(一)总资产不低于500亿元人民币,净资产不低于200亿元人民币;(二)核心主业突出,主营业务最近5年持续盈利。证券公司合并或者因重大风险被接管托管等中国证监会认可的特殊情形不适用本条规定。

    锦龙股份并未满足上述标准。根据今年3月16日晚间锦龙股份发布的年报,锦龙股份2020年实现营收16.73亿元,同比增长10.12%,实现归母净利润0.66亿元,同比下降6.38%。虽然参股的中山证券实现净利润2.56亿元000100资金流向、参股的东莞证券实现净利润7.82亿元,但母公司亏损1.15亿元,未能达到最近5年持续盈利的标准。此外,中山证券2020年频遭监管,2020年8月19日,就在锦龙股份被立案调查的同一天,中山证券被深圳证监局处以暂停新增资管产品备案、暂停新增资本消耗型业务(含股票质押式回购业务、融资融券业务、自营业务、需要跟投或包销的承销保荐业务)、暂停以自有资金或资管资金与关联方进行对手方交易(包括债券质押式回购交易等)一年的措施。

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