「炒股入门与技巧」广大特材:2020年扣非归母净利润同比增长43.60% 多元布局加速成长

  3月19日晚间,广大特材(688186.SH)发布业绩报告,2020年公司实现营业收入18.10亿元,同比增长13.98%;归母净利润1.7亿元,同比增长22.37%;扣非净利润1.63亿元,同比

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3月19日晚,广大特材(688186。SH)发布业绩报告。2020年,公司实现营业收入18.1亿元,同比增长13.98%;归属于母亲的净利润1.7亿元,同比增长22.37%;扣除非净利润1.63亿元,同比增长43.60%,均创历史新高,给市场一个灿烂的答案。该公司计划向所有股东,股票每10股派发5.00元现金股息,现金股息总额为8240万元(含税)。

新能源风电业务突飞猛进,盈利能力持续提升

2020年2月,大量特殊材料上市。他们是科技创新板特殊钢行业第一批高端装备先进的特殊钢材料制造商和新能源精密机械零部件供应商,是中国第一梯队。也是业内少有的拥有冶炼、成型、热处理、精加工一系列完整产业链的制造企业。

公司是中国铁建集团、南高齿、西门子、ZF、杨明智能、CSIC集团、中国东方电气集团、上海电气集团、中国航天科工集团、中国航空工业集团等各领域龙头企业的供应商。其产品用于新能源风力发电、轨道交通、机械设备、军事装备、航空航天、核电、海洋石油化工等领域。

在2020年《关于完善风电上网电价政策的通知》的刺激下,风电新增装机容量进入高峰期,大量特种材料风电铸件产品实现了质的突破。风电精密机械零部件收入也实现快速增长,新能源风电订单快速增长,产销两旺。

10月,公司与杨明智能签订《风力发电机组零部件2020-2021年采购合同》。2021年,公司将向杨明智能提供风力发电机组轮毂、机舱弯头和偏航轴承,总金额为6.93亿元。截至2020年12月18日,公司尚未确认收入的风电大型铸件订单共计9.35亿元。2020年,公司在新能源风电领域实现销售收入11.51亿元,同比增长84.80%,主营业务收入占比上升至65.40%。同时,公司手头订单充足,也为未来业绩增长奠定了坚实的基础。

在其他业务领域,在“新基础设施”的带动下,国内轨道交通行业保持快速增长,大量特殊材料轨道交通业务快速发展,实现营业收入1.11亿元,同比增长76.99%。航天业务实现营业收入8469.41万元,同比增长251.01%。诸多因素产生共鸣,推动公司营业收入快速增长。

特别是2020年,随着研发支出同比增长38.95%,特种材料销售净利润增速达到9.56%,为历史最高水平,成为公司业绩增长远超收入增速的核心动力。这一成就是产品销售结构不断调整、整个产业链优势充分发挥的结晶。2020年,公司高附加值零部件产品销售收入将达到7.4亿元,增长184.90%,主要收入占比从2019年上升的16.86%提高到42.06%。下降基本材料收入占57.94%

这一数据的显著变化意味着,广大特材已经从传统的基础材料制造商逐渐转变为高端特钢零部件供应商,有望在未来获得更多的高端客户,在特钢产业链中获得更高的议价能力。

毫无疑问,2020年,大量特种材料新能源风电业务的快速发展和零部件产品收入的快速增长,是大量特种材料在原有业务的基础上逐步延伸到下游产业链的必然结果,是公司开始与下游高端客户深度合作的必要举措,也是公司在高端特殊钢行业竞争力的重要体现。

前瞻性布局进入收获期,抢占市场先机

2019年下半年,公司正式启动年产20万吨大型铸件技术改造项目建设,其中年产10万吨的一期技术改造项目于今年第二季度投入试生产,实现了大型铸件和毛坯的批量生产。此外,公司开发的风电18crnimo7、-6电渣材料批量供货,3.2MW、5.5MW、8MW轮毂、弯头等大型风电铸件成功投产并批量使用。

2020年,公司大型风电铸件和风电齿轮箱结构件的销售收入分别为2.43亿元和3.17亿元。公司与杨明智能、中国东方电气集团、袁晶科技、大云风电等国内大型主机制造商形成了稳定的业务合作关系。先后成为风力发电机大型铸件供应商,技术储备和生产规模处于行业第一梯队。

为了进一步满足海上风电客户对大规模核心部件的需求,2020年8月,公司正式发起非公开发行,计划募集不超过17亿元,其中12亿元用于投资一期研发制造年产15万吨的鸿毛海上风电高端设备。目前,该项目和二期技改项目已分阶段开始试生产。投产后,

公司将成为国内少数具备年产20万吨单机容量5.5MW以上风电大型铸件产品铸造和精加工能力的风电零部件企业。

  全球风能理事会(GWEC)数据显示,2019年全球新增风电装机容量为60.4GW,其中新增海上风电装机容量6.1GW,预计到2030年全球海上风电将新增装机205GW,海上风电将成为风电行业未来发展的新的增长点。根据我国“2030年碳达峰”目标,2030年我国风电、太阳能发电装机目标接近现有规模的 3 倍。国信证券认为,全球海上风电市场是具有10年5倍成长性的黄金赛道。

  广大特材前瞻性地布局大兆瓦风电铸件的生产能力和精加工能力,已为海上风电市场做好充分准备。公司扩产占尽5MW+设备及订单先机,有望凭借市场先发优势和大型铸件产品批量化生产能力,充分受益海上风电产业发展。

  发力高温合金领域打造长期业绩增长极

  广大特材在加速布局海上风电的同时,亦在积极布局高温合金领域。2020年4月,公司与东方电气集团东方汽轮机有限公司启动铸锻事业部战略混改事项,2021年1月合资公司成立,战略混改顺利完成,公司铸钢件业务板块的西南根据地正式落地。公司通过和东方汽轮机战略重组,进入东汽高温合金合格供应商体系,未来有望进入航空发动机部件、核潜艇动力系统及石化等领域。

  广大特材现有高温合金产能2000吨,产品有高温合金、超高强度钢、耐蚀合金、超高纯不锈钢等。IPO募投项目“特殊合金材料扩建项目”,达产后将新增高温合金等特殊合金产品产能3700吨。

  2020年,公司在高温合金领域取得多项技术突破,航空用 GH3625、GH4169 高温合金细长型锻材突破了细长型高温合金的均质细晶热成型技术,产品已小批量供货;飞机起落架用高强钢 A100 材料取得关键性突破,晶粒度达到 8 级以上;高温合金 GH2901 涡轮盘锻件研制成功,应用于发动机涡轮增压用涡轮盘。此外公司完成了高强钢 723 锻件研制、高强钢 NGC-2N 细轴棒材研制、国内首次大锭型 FeCrAl 耐热合金板坯研制,并成功应用于某军工武器零部件、机器人零部件,实现进口替代。

  高温合金有严苛的质量要求及特殊的使用场景,是国防军工、航空航天、海洋工程等高端制造业的基础,基本代表了现阶段特钢产业的技术前沿,有广阔的需求空间。全球维度来看,高温合金国外市场基本成熟,据前瞻产业研究院数据,2024年全球市场规模将达173亿美元。国内市场来看,《2020~2026 年中国高温合金行业市场专项调查及投资前景规划分析报告》称,2019年我国高温合金市场规模达到169.8亿元,同比增长33.52%。其中我国高温合金产量约 2.76 万吨,但高温合金整体市场需求约为 4.82 万吨,供需缺口达 2.06 万吨。

  广大特材表示,未来将通过提升高温合金等特殊合金产业化能力,形成特殊合金业务的竞争优势后反哺现有齿轮钢及模具钢等核心业务的技术创新,最终实现公司在新材料领域的全方位发展。

  当前我国正处于工业化发展后期,新能源风电、轨道交通、军工装备、航空航天、核电、海洋石化、半导体芯片装备等核心高端产业面临战略转型升级,是特钢行业需求增长、品质提升的长期基础。

  2020年广大特材在新能源风电、轨道交通、航空航天等领域的靓丽表现,正式吹响公司进军高端特钢的号角。而公司以现有齿轮钢及模具钢等产品为基础,精准卡位新能源风电、大力发展高温合金/超高强度合金等的战略布局,有望持续把握特钢行业需求空间,在高端特钢进口替代中发力,为公司业绩保驾护航。

(证券时报网)

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