「万福生科财务造假」年内307家公司斥资400亿元回购股份

    本报记者 吴晓璐    今年以来,A股上市公司回购热情高涨。据iFinD数据统计,截至4月14日,今年以来,A股

「万福生科财务造假」年内307家公司斥资400亿元回购股份

我们的记者吴晓彤

今年以来,A股上市公司回购热情高涨。据国际金融信息中心统计,截至4月14日,A股185家公司已发布187项回购计划(基于董事会计划公告日),同比增长152.27%。从具体实施来看,共有307家公司花费近400亿元实施回购(其中一部分是去年发布的计划,今年继续实施)。其中,美的集团在A股单笔回购创下新高,回购金额86.64亿元。

大多数公司在其回购计划中表示,回购是基于对公司未来发展前景的信心和对公司内在价值的认可。市场参与者认为,上市公司有强烈的回购和维持股价的动机。在今年披露的回购计划中,股权激励比例相对较高,这是上市公司提高治理能力、实现高质量发展的必然趋势。

其中大部分用于股权激励

关于今年上市公司回购计划大幅增加的问题,南开大学发展研究院院长田告诉《证券日报》记者,今年以来,我国上市公司基本面有所改善,但部分企业二级市场估值偏低。在部分股票价格被低估的背景下,出现上市公司的回购金额和回购计划大幅增加

东莞证券分析师费小平认为,当市场整体市盈率接近一个相对较低的水平时,上市公司回购规模会增大,但关系并不显著。过去,上市公司的股票回购行为往往是稳定趋势的重要手段。

根据iFinD的数据,上市公司回购多用于股权激励。今年发布的187个回购计划中,150个用于股权激励计划或员工持股计划,占比80.21%,占比进一步提高。2019年和2020年,A股公司分别发行了255份和240份回购计划,其中股权激励或员工持股计划回购计划分别为191份和187份,分别占74.9%和77.92%。此外,上述187个回购计划中,25个用于市值管理,占13.37%,9个用于注销,占8.56%,其余3个用于可转债。

田表示,增加用于股权激励的回购比例,是改善公司治理、实现我国上市公司高质量发展的必然结果。公司治理不仅是一套结构,也是一种激励和约束。通过回购实施股权激励和员工持股计划,可以凝聚人心,发展企业。推进股权激励是中国企业高质量发展的必然趋势。

78家公司回购金额超过1亿元

4月2日,美的集团宣布,截至当日,公司累计回购股份9999.99万股,支付总额86.64亿元。由于回购股份数量达到回购计划1亿股上限,回购计划完成。据iFinD数据,美的集团回购金额创下A股单笔回购新高

除美的集团外,截至4月14日,格力电器和戈尔股份回购金额超过20亿元(含),分别为52.39亿元和20亿元。整体来看,78家公司年内回购金额超过1亿元(含上述3家公司)。

行业方面,年内实施回购的307家公司中,计算机、医药、生物、机械设备行业实施回购的公司数量较多,分别为31家、30家、29家。回购金额方面,截至4月14日,今年以来,家电、电脑、电子行业公司实施回购金额分别为141.8亿元、42.81亿元、27.38亿元。

中钢经济研究院首席研究员胡玉木在接受《证券日报》采访时表示,在计算机、制药生物、机械设备等行业实施回购的公司很多。一是这些上市公司目前估值较低,是回购的好时机;第二,这些行业不受疫情影响,数字经济和医药行业的公司在疫情期间发挥了独特的作用。公司订单充足,现金流充裕,有回购资金;第三,这些行业在疫情过后会迎来更大的发展机遇期,但也面临着技术“卡脖子”的问题。因此,对人才的竞争越来越激烈,将采取更多的股权激励等方式来更好地留住人才。

“计算机、医药、生物、机械设备等行业有大量公司实施回购,显示了行业估值的优势,盈利更好的前景并没有完全体现在股价上。基于发展信心,公司愿意进行回购。”田对说道。

市值方面,据收盘价4月14日统计,上述307家公司中,市值在100亿元以下的有201家,占65.47%;-,市值100亿元、500亿元的公司有84家,占27.36%;市值超过500亿元的公司有22家,占比7.17%。

田认为,如果其他条件不变,相对而言,中小企业有更大的成长空间,价值与价格的差异更为显著。因此,中小公司更倾向于进行回购。

回购计划完成程度高

从实施情况来看,A股的回购计划完成程度较高。

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    据记者梳理,在上述307家公司中,格力电器、威派格等10家公司发起了年内的第二次回购,即307家公司实施了317单回购计划,其中94单已经实施完成,223单正在进行中。从实施完成的94单来看,有93单回购金额或数量超过回购预案的下限。

    记者注意到,江苏某上市公司在回购期限内(12个月),并未回购股份。对此,公司表示,自2020年2月19日披露回购报告书至2021年2月13日,公司股价呈上行趋势,盘中股价低于9元/股(回购价格上限)的交易日极少,此外,因定期报告披露原因,导致回购股份的时间减少,导致最终公司回购股份为0。

    东方财富Choice数据显示,自2020年3月10日以来截至2021年4月14日,该公司收盘价均在9元/股以上。回购期内,公司收盘价仅有14个交易日低于其回购价格上限。

    今年1月底,在上述公司回购期限临近时,曾有投资者在互动平台上留言称,“如果到期了一股都不回购,是不是可以理解为当初的回购计划只是为了稳定公司股价,欺骗投资者?”

    对此,田利辉认为,回购需要资金,需要预算。公司股价长期超过回购价格上限,从而导致回购计划“流产”是正常现象,但可能会带来投资者对公司的质疑,会引起期待股权激励计划的核心员工的沮丧002055得润电子,从而影响公司发展前景。“狼来了”的故事不宜在具有高度流动性的证券市场上演。所以,公司回购计划应该周详审慎,回购价格上限要有足够空间。

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